百度外卖融资文件流出,排行老三还年亏20亿恐无人敢投

发布时间:2015-12-31 09:12:57来源:华源茂业阅读:52559

竞争激烈的外卖市场离不开“烧钱”二字,新美大和饿了么相继融资后,关于百度外卖启动新一轮融资的消息又不绝于耳。近日,一份疑似为百度外卖新一轮融资路演PPT的文件在网络上流传,内容劲爆。



此轮融资自我估值十多亿美元,性价比却偏低

先来看看这次融资的总体情况。文件“融资计划”一页显示,百度外卖此轮融资金额在3-5亿美元之间,预计在2016年第一季度完成。百度外卖上轮融资2.5亿美元,估值8亿美元,假设此轮出让股权比例与上轮大致相同,百度外卖自我估值在10-16亿美元之间。



以较为流行的P/GMV的估值计算方法来看,百度外卖的这个自我估值偏高。

参照百度外卖给出的订单曲线图,平台全年日均订单约60万。综合客单价估算,百度外卖本年度GMV在79亿元人民币左右,约合12亿美元,P/GMV值约为1。而同行业的新美大最近一轮融资P/GMV值仅0.52,考虑到新美大在市场上的垄断程度和盈利可能性比百度外卖高不少,百度外卖的自我估值P/GMV值高得不太实际。再者,作为老三,百度外卖日订单量尚不足饿了么和美团的1/3,马太效应之下,翻身的可能性极小。“性价比”如此低,百度外卖在资本市场很可能无人问津。



品牌商户占比仅6%,“品质外卖”定位落空

文件显示,商户活跃度方面,百度外卖商户动销率不错,月出餐商户占商户总量65%。然而文件也显示,品牌商户(KA)仅占平台商户总量的6%,绝对数量为1万多家。根据公开数据,以中小餐厅起家的饿了么也有3万多家品牌商户,而百度外卖一直打着“品质外卖”的旗号,如此低的品牌商户数量,恐怕说不过去。



据内部人士称,百度外卖商户质量偏低,可能与百度外卖为冲击销量,在全国各地大力扩张有关。但如此,则意味着百度外卖将放弃差异化战略,要与饿了么及美团外卖在全品类商户上展开厮杀,这恰恰与其一直标榜的“品质外卖”口号背道而驰。不知道失去立身之本的百度外卖,将来还能凭什么存活下来?

百度骑士人多效率低,配送每天亏60万

配送队伍方面,文件称百度外卖骑士月出单人数已超过19000人,但总体人效仍然偏低,每天配送仅17单。按一线城市配送员人均月工资5000元计算,配送员每天至少配送20单,配送站方能实现盈亏平衡。以现在这种人效,百度外卖全国配送站每天至少要亏损60万元人民币,全年光是配送,就要亏损两亿多。加上每月投入一亿多的补贴,百度外卖今年保守估计亏损近20亿元。



从配送时间看,百度的调度优化还是做得很好的,症结可能还是在于平台单量太少,配送员送得再快,其余时间还是只能闲着。所以,配送员人数急剧增长并不是百度外卖应该拿出来自夸的业绩,人太多而单量太少,只会增加成本压力。

除上述资料外,文件并未披露参与此次融资的投资方,可能是因为融资尚在路演阶段,或者是直接拿到公开市场找散户众筹。不过,新美大和饿了么接连在资本市场奏凯歌,投资方如何看待百度外卖的价值还有待观察,加上百度外卖对自身的估值过高,数据也非特别突出,此轮融资的前景不容乐观。

热门推荐:

版权所有 © 2012 - 2018 深圳市华源茂业科技有限公司 粤ICP备14091801号-3

服务热线:0755-23733662 Email:info@imaoye.com

售前咨询:

IMAOYE客服,很高兴为您服务!

代理合作:

IMAOYE客服,很高兴为您服务!

售后客服:

IMAOYE客服,很高兴为您服务!

服务时间:

9:00-22:00(工作日)